森鸿国际物流有限公司是一家致力于为国际跨境电商提供全球物流的专业智慧服务商，总部位于深圳市，创办于2010年，注册资本为1000万人民币，办公环境面积1000平方米，公司操作中心占地面积约2000平方米。公司拥有年轻化、专业化的高素质人才团队，我们的服务范围已覆盖全球多个国家，拥有上百家合作多年的代理，公司提供国际快递、台湾，香港，东南亚空运派送以及海运派送服务，我们一直不断的完善不断的进步为客户降低成本和风险。致力于为物流同行创造更快，更优，更安全的物流服务产品，因为专注所以专业。

公司在广州、东莞等设有分司，每一位员工秉承公司“诚信为本、客户第一、安全便捷、协作共赢”的经营理念，为客户提供高效便捷的全球服务。顺球逸运愿景：成为最、最专业的现代国际物流管理公司。

我国线性驱动行业的企业较少，市场份额也比较分散，目前发展较好的是乐歌股份、捷昌驱动、凯迪股份三家。

从长期逻辑来看，中国企业在跨境电商领域叱咤风云，有着历史必然性。跨境电商的崛起，并非疫情带来的产业链短期爆发，而是全球产业链比较优势下的战略迁移。举个类似的例子：2003 年非典过后，淘宝成交量仅用两年时间就超过ebay，消费者习惯一旦养成，可能导致长期购物习惯发生改变，提升线上渗透率。

从上市公司的业绩也能窥斑见豹。以行业龙头乐歌股份为例，公司聚焦以线性驱动为核心的健康智慧办公、智能家居产品。2020年实现营收19.41亿元，同比增98.42%；归母净利润2.17亿元，同比增244.70%。2021年一季度，实现营收6.59 亿元，同比增181.98%；归母净利润0.32 亿元，同比增128.17%。

如果这样看还不够直白的话，那么拆分后可知，20这4个季度，单季收入增速分别为72%/138.5%/164%/182%，归母净利润增速分别为310.34%/524.06%/126.68%/128.17%，公司营收在逐季提速。划出了一道非常漂亮的向上曲线。众所周知，营收是利润的先行指标，对于快速扩张的成长股来说，营收增长、份额扩大比利润来得更加重要。

该如何理解乐歌的业绩增长逻辑？除了智慧办公家居的火爆之外，还要从公司的销售模式说起。

乐歌深耕跨境贸易多年，已布局多家境外大型商场和电商渠道，其模式是：2C自主品牌与商用市场2B客户贴牌，线上销售以M2C直营模式为主。公司通过打造自有品牌、建设销售渠道，带来了全价值链业务模式上的优势。

得益于此，公司占据了附加值更高的设计和营销环节，拥有比同业更高的毛利率水平，受下游订单的影响更小。仔细审视行业数据也可发现，乐歌2020年毛利率46.74%，2021年Q1毛利率41.87%，均显著超出同业。

相比之下，定位为产品供应商走2B路线的公司，好处是客户关系较为稳固，销售渠道比较稳定，利润有保证；不利之处是，无法建立自己的品牌，利润空间受到挤压。一般而言，自主品牌的毛利率比ODM/OEM的毛利率高了近30个百分点。